到底是哪三件事呢?

其一,11月份的PMI数据发布了,这次有点超预期,直接奔到了50.2站到了枯荣线以上,市场原来预期的是在49.8,我记得今年2月份的时候这个指数也是全年的最高到了50.5,之后基本都在50以下徘徊,而到了11月份却能站到50以上,多少还是给了点市场惊喜。

制造业指数的向好说明经济复苏的预期在强化,我之前也说过美国以及德国的制造业指数也都出现了强劲的上升,国内估计11月份也会不错的,现在果然和预期的差不多。

但是你仔细观察制造业指数的一个趋势会发现,还是没有摆脱盘局,我觉得这个还需要观察几个月再决定,目前看经济的下滑态势似乎并没有遏制住。

不过从短期来说,对调控者来讲这个指数回到50以上可能会促使政策面的刺激放松,也就是说支持实体经济的手段会出现缓和,从货币层面大概率12月份不会有放松的可能,从这点讲对市场算是一个利空了。

其二,贵州茅台周五出现大跌,我原本从盘面看觉得是强势股的补跌,认为这种现象出现之后按照往常的惯例指数就止跌了,而从周末的舆论层面看有两个不好的现象让我改变了此前的预期,一个是我看到茅台读者见面会在全国一步步的推进,这实际上告诉所有的投资者茅台的确是好东西,也说明了部分茅台的粉丝从中获益,这个理念会进一步的深入,这不是什么好事情,投资本来就是很严肃的,是各方互相博弈之中赢得利润,如果当市场预期过于一致的时候,我非常担心市场向着相反的方向发展;另一个是网络上传出了段子,大家都拿过去茅台大跌之后股市就见底当成了真理一样在传播,这也是不好的现象,股市就是这样,当多数人信奉一个理论的时候,那么这个真理失效的概率一定会大增加。

从茅台周末的舆论表现看,我觉得周五的大跌并非是止跌信号,很可能才拉开序幕,下周乃至12月仍然要注意风险,这是利空所在。

其三,周末监管发布重要文件,要打造航母级头部券商,这个消息被投资人看成是重大利好,市场的逻辑认为券商股是市场的中流砥柱,倘若券商股能够拔地而起那么指数自然会上涨,行情就相对来说可以乐观点了,实际上周的几天时间里其他板块都在跌,而唯独感觉强势的就是券商板块了,我估计部分资金对这个事情早就有了预期,所以不排除下周券商板块会有反弹行情。

这里唯独让人担心的是市场资金的力度不够,本周四和周五持续缩量,说明资金枯竭的概率比较高,如果明天券商股高开不能持续的话,我估计不仅不能给市场带来新的上升动力,反而会加速预期向下调整,你想如果连券商都拉不起指数,还有别的板块吗?

以这点来讲,这个时候券商实际上不需要利多,跟随趋势缓慢向下,到了重要位置的构筑底部,之后起来一波行情是最好的,现在突然来了这个政策,搞不好就是出逃的最佳时机,所以很多人认为这是利空,我的理解相对偏空。

结论:

上面这三件大事都是A股周末实实在在发生的,表面看起来利好挺多,实际上都孕育着潜在的利空,所以我的策略是改变原来的思路,股票仓位从目前的4成很可能转变为0仓位,就是暂时空仓,基金仓位从现在的4.5成降低到1成到2成,ETF基金会选择暂时卖出为主。

理由是经过认真思考后觉得12月份会是市场的一个比较敏感的时段,还是应该暂时回避相应的风险,我最为担心的是茅台的“利好”舆论导致的滑铁卢,从而对抱团股造成比较大的利空影响,指数方面跌破2800点的概率在增加。

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